2009年，我国金融市场总体运行平稳，特别是债券市场快速发展，充分发挥了保证国家宏观经济政策实施、推动金融体制深化改革、加大金融支持经济发展力度的积极作用。2009年，银行间市场继续保持健康发展，债券发行规模快速扩大;市场交易活跃，成交量同比大幅增加，货币市场利率低位运行;收益率曲线整体呈现上移趋势;机构投资者类型进一步多元化。2009年，股票市场指数总体上行，市场交易量大幅增加。
一、债券发行规模快速扩大，中短期债券发行比重较大
2009年，债券市场累计发行人民币债券4.9万亿元，同比增长68.5%。国债、次级债券、中期票据、企业债券等债券品种发行量，较去年均有较大幅度增加。截至2009年末，债券市场债券托管2总额达13.3万亿元，其中，银行间市场债券托管额为13万亿元，同比增长30%。
2009年，财政部通过银行间债券市场发行债券1.5万亿元(包括地方政府债券2000亿元)，国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行在银行间债券市场发行债券1.2万亿元。2009年，23家商业银行发行次级债券总计2669亿元，发行量为前一年的3.7倍，2家商业银行发行混合资本债券65亿元。普通金融债券发行量稳步增长，金融机构融资渠道进一步拓宽，包括商业银行、企业集团财务公司等在内的10家金融机构，发行普通金融债券337亿元，发行量较前一年增长34.8%。亚洲开发银行再次发行人民币债券10亿元，至此我国境内国际开发机构人民币债券已达40亿元。非金融企业债务融资工具市场迅速发展，2009年银行间债券市场共发行短期融资券263只，累计发行面额4612.1亿元，中期票据172只，累计发行面额6885亿元，同时为支持中小企业发展，创新推出中小非金融企业集合票据，已成功发行12.65亿元。2009年，企业通过企业债券与公司债券融资约5000亿元。
目前银行间债券市场的债券发行机构范围包括财政部、铁道部、政策性银行、商业银行、非银行金融机构、国际开发机构和非金融企业等各类市场参与主体，债券种类日趋多样化，信用层次更加丰富。
图1：近年来银行间债券市场主要债券品种发行量变化情况
资料来源：中央国债登记结算有限责任公司
2009年，银行间市场债券发行期限结构总体较前一年变化不大，依然以中短期债券为主。其中，期限5年以内的债券发行量占比48.8%，比2008年上升1.6个百分点;期限5(含)到10年的债券发行量占比26.8%，比2008年下降2.3个百分点;期限10年(含)以上的债券发行量占比24.4%，比2008年上升0.7个百分点。
二、市场成交量同比继续大幅增加，债券价格走势相对平稳2009年，银行间市场累计成交137万亿元，市场运行主要有以下特点：
一是成交量继续大幅增加。2009年，银行间市场成交量突破130万亿元，同比增长24.2%。其中，现券成交量为47.3万亿元，同比增长27.4%;同业拆借成交量为19.4万亿元，同比增长28.6%;质押式回购与买断式回购成交量70.3万亿元，同比增长20.9%。
二是货币市场短期交易占比依然较高。2009年货币市场交易中，隔夜拆借成交16.2万亿元，占拆借成交总量的83.5%，较去年增加13个百分点;1天质押式回购成交54.6万亿元，占回购成交总量的77.7%，较去年增加14个百分点。
图2：近年来银行间市场成交量变化情况
资料来源：全国银行间同业拆借中心
2009年，市场流动性总体充裕。债券价格走势相对平稳，债券指数窄幅波动。全年来看，银行间市场债券指数由年初的132.11点降至年末的130.23点，下降1.88点，降幅1.4%;交易所市场国债指数由年初的121.22点升至年末的122.35点，上升1.13点，升幅0.9%。
三、货币市场利率与收益率曲线阶段性变化显著
2009年，货币市场利率低位运行，大致可分为两个阶段：第一阶段为年初至6月份，货币市场利率在0.9%至1.2%的利率区间内小幅波动。第二阶段为7月份至年底，货币市场利率再次呈现阶段性宽幅波动，特别是新股恢复发行，股票市场对货币市场利率的影响再次显现，大额新股发行冻结资金与货币市场利率阶段性波动相伴，货币市场利率波幅加大，如7月中下旬7天拆借加权平均利率最高为2.12%，最低为1.29%，波幅超过80个基点。全年来看，12月份同业拆借加权平均利率为1.25%，比1月份上升35个基点;12月份质押式回购加权平均利率为1.26%，比1月份上升36个基点。
图3：2009年货币市场利率走势图
资料来源：全国银行间同业拆借中心
银行间市场国债收益率曲线整体上移，其中中长端收益率曲线呈现陡峭化上移。全年来看大致可分为三个阶段：第一阶段为年初至6月份，收益率曲线呈现陡峭化趋势，短端下行而中长端上升。第二阶段为7至8月份，收益率曲线整体上移并呈现平坦化趋势。第三阶段为9月份至年底，收益率曲线再次呈现陡峭化变化，短端下行而中长端上升。