国家统计局发布，2018年1-5月份，全国房地产开发投资41420亿元，同比名义增长10.2%，增速比1-4月份回落0.1个百分点。其中，住宅投资29037亿元，增长14.2%，增速与1-4月份持平。住宅投资占房地产开发投资的比重为70.1%。

　　对于此，易居研究院智库中心研究总监严跃进做出了详细的分析：

　　1、开发投资

　　开发投资和预期一致，当前为10.2%，说明在过去几个月持续高位情况下有所降温。当然依然位于两位数的水平，这从侧面也说明了一点，即开发投资依然是比较热的。当前在库存不足的情况下，类似现象是值得肯定的，或者说有助于今年开发投资方面的补库存效应显现。

　　2、新开工

　　从新开工数据看，出现明显反弹，当前为10.8%，类似数据也可以解释近期开发投资数据偏高位的状态。有一点是比较明确的，即现在房企在年度销售业绩追赶上，必须加快节奏，而新开工自然是形成住房房源等最主要的渠道。从此类新开工数据也可以看出，不排除地方政府正加大鞭策力度，进而鼓励房企积极做开发，或者说防范各类土地闲置现象的出现。

　　3、土地购置

　　土地购置此次从负增长重新回到了正增长，当前为2.1%。类似数据也说明当前各地供地节奏还是不错的，或者说从补库存以及稳房价的角度出发，各地会有较为明显的积极供地。当然结构上肯定会有变化，包括限价房用地、租赁住房用地等，或是当前供地中的一个重要构成比例。

　　4、房屋销售

　　从房屋销售数据可以看出，当前销售数据有所反弹。这和一些机构数据也是比较匹配的。比如说观察中国百城去库存报告的数据，可以看出，当前中国百城成交量其实是上升了大概10%左右的水平。5月份是冲刺半年业绩的关键时刻，推盘节奏加快，观望情绪减弱，这都会带来市场交易的活跃。

　　5、住宅成交

　　从住宅成交的数据可以看出，其和商品房销售数据是类似的。实际上当前此类住宅数据也说明，购房方面的积极性还是比较强的。尤其是住宅的价格是低估，带来了“买到就是赚到”的心理，所以交易方面会比较活跃。

　　6、待售面积

　　待售面积依然呈现下滑态势，目前为15.2%的同比下跌态势，总体上也说明去库存的现象继续。当然从此类跌幅来看，是在不断收窄的。这也说明去库存的动力或在减弱。城市基本面正不断从去库存开始转向补库存的阶段。

　　7、到位资金

　　到位资金表现比预期好，没有明显收紧，当前为5.1%。从此类到位资金的数据可以看出，房企在房屋销售反弹等情况下，依然有较好的现金流改善机会。今天美元第二次加息，从市场预期看，这对国内市场的资金成本会有提高的可能。当然好在国内市场继续坚持降低企业投资成本等做法，所以预计资金面收紧的节点会往后继续推移，但确实要警惕未来资金面从紧所带来的风险，包括近期部分租赁型公司债中止以及云南部分房企债务兑付压力等，都是值得关注和警惕的。

　　8、住宅价格

　　从住宅价格来看，当前继续上涨，相比前4月上涨了78元，为8427元/平方米。从近期中国百城房价数据也可以看出，百城大致上也上涨了这个区间，这也说明控制房价的任务依然是艰巨的。未来需要继续管控中小城市的房价，尤其是地级市的房价。