一、债券发行情况

 

1-5月份，银行间债券市场累计发行债券24379.0亿元，同比增长56.3％。其中，财政部发行记帐式国债6期，共计1923.2亿元，同比增长21.7％；人民银行发行央行票据35期，共计18630亿元，同比增长55.5％；政策性银行发行金融债券17期，共计2412.1亿元，同比增长52.7％；商业银行发行金融债券2期，共计150亿元；企业发行短期融资券91期，共计1206.4亿元；试点银行发行资产支持证券1期，计57.3亿元。截至5月底，银行间债券市场托管量达7.8万亿元。

 

图1：2006年1月以来债券市场各类债券发行量变化情况¹

 

资料来源：中央国债登记结算有限责任公司

 

5月份，银行间债券市场共发行债券5703.7亿元，同比增加83.6％。其中财政部发行国债2期，共计613.6亿元；人民银行发行央行票据8期，共计3750亿元；国家开发银行发行金融债券5期，共计650亿元，农业发展银行发行金融债券2期，共计200亿元；中国进出口银行发行金融债券1期，计120亿元；民生银行发行普通金融债券1期，计100亿元；企业发行短期融资券21期，共计270.1亿元。

 

¹ 非政策性金融债券包括商业银行次级债券、商业银行一般性债券以及国际开发机构债券。

表1：2006年5月债券发行一览表

 

资料来源：中央国债登记结算有限责任公司

 

1-5月份，债券市场发行1年及以下债券（不含央行票据，后同）2086.4亿元，占比36.3％；发行1年以上到10年债券3311.7亿元，占比57.6％；发行10年以上债券350亿元，占比6.1%。5月份所发债券中，1年及以下债券占比29.2％，1年以上到10年债券占比65.7％，10年以上债券占比5.1%。从期限结构变化趋势看，中期债券比重有所上升。

²括号中为最近一期发行利率。

 

图2：2006年1月以来债券市场发行期限结构变化情况

 

资料来源：中央国债登记结算有限责任公司

 

二、拆借交易情况

 

1-5月份，市场流动性总体充足，同业拆借成交5591.4亿元，同比增长9.2％。5月份，市场流动性略有下降，同业拆借成交833.9亿元，同比下降5.0％；交易品种以7天为主，7天品种共成交553.3亿元，占本月全部拆借成交量的66.4％。

 

5月份，同业拆借加权平均利率为1.76％，比1月份下降12个基点，比4月份下降7个基点；7天品种加权平均利率1.88%，比1月份上升10个基点，比4月份上升4个基点。  

 

 

图3：2006年1月以来银行间同业拆借市场成交量价走势图

 

资料来源：全国银行间同业拆借中心

 

三、回购交易情况

 

1-5月份，银行间债券市场回购交易持续活跃，债券回购成交为89114.5亿元，同比增长69.1％。5月份，银行间债券市场债券质押式回购成交17047.8亿元，同比增长28.0%；回购品种以1天品种为主，共成交9200.0亿元，占本月总交易量的54.0％。

 

图4：2006年1月以来银行间债券市场回购成交量价走势图

资料来源：全国银行间同业拆借中心

 

5月份，质押式债券回购加权平均利率为1.55％，比1月份下降19个基点，比4月份下降12个基点；质押式债券回购7天品种加权平均利率为1.68％，比1月份上升14个基点，比4月份上升4个基点。

 

图5：2006年1月以来7天回购加权利率与7天拆借加权利率走势图

 

资料来源：全国银行间同业拆借中心

 

四、现券交易情况

 

2006年1月至5月，债券市场现券交易活跃，成交量持续显著放大，共成交38330.7亿元，同比增长112.9％；5月份，银行间债券市场现券成交6639.6亿元，同比增长76.4％。

 

图6：2006年1月以来银行间债券市场现券成交价量走势图

 

资料来源：全国银行间同业拆借中心和中央国债登记结算有限责任公司

 

1-5月份，交易所国债现券交易累计834.9亿元，同比下降24.7％；5月份，交易所市场国债现券成交152.9亿元，同比下降17.35％。

 

图7：2006年1月以来交易所市场国债现券成交量价走势图

 

资料来源：上海证券交易所

 

5月份，债券市场总体保持平稳。5月份，债券指数走势平稳，银行间市场债券指数和交易所市场债券指数均有所上升。银行间债券指数由年初的113.42点上升至5月末的114.78点，上升1.36点，升幅1.20％；5月份，该指数上升0.17点，升幅0.15%。交易所国债指数由年初的109.19点上升至5月末的110.25点，上升1.06点，升幅0.97%；5月份，该指数上升0.39点，升幅0.35%。

 

图8：2005年4月以来交易所市场不同期限国债到期收益率走势图³

 

³ 国债010303待偿期为17.00年，国债010501待偿期为8.84年，国债010215待偿期为3.59年。

 

资料来源：上海证券交易所

 

5月份，由于短期债券收益率有所上升，长期债券收益率有所下降，导致收益率曲线平坦化。

 

图9：2006年5月前后银行间市场国债收益率曲线变化情况

 

资料来源：中央国债登记结算有限责任公司

 

五、股票交易情况

 

1-5月份，股票市场呈现震荡上扬走势。上证指数1月初为1180.96点，5月末收于1641.30点，上涨460.34点，涨幅达39.0％。

 

5月份，股指上行明显。上证指数月初为1497.10点，此后股指震荡上行，至中下旬横盘调整，月底收于1641.30点，上涨144.2点，涨幅9.6％。股市交易量随大盘指数放量增加。

 

图10：2006年1月以来上海证交所股票成交量价走势图

资料来源：上海证券交易所