截至2004年8月30日，127只基金如期公布了2004年中期报告，上半年券商基金服务结果也随之揭晓。

从基金中报披露的信息看，2004年上半年基金服务市场呈现出三大特征：一是券商之间竞争日趋白热化,2004年共有85家证券经营机构参与了基金服务市场，同比增加了10家；二是大券商基金分仓佣金的集中度略有下降，但目前国泰君安、申银万国等综合实力雄厚的券商竞争优势明显；三是交易佣金增量明显，比去年同期增长52.9%，几乎达到去年全年的80%。

根据半年报统计，2004年初受股票市场活跃及基金市场快速扩容的影响，基金交易佣金总量达22223万元，同比增长了52.9%。其中国泰君安获得2316万元，以较大的优势连续三年占据头把交椅，市场份额高达10.42%；申银万国、海通证券和华夏证券分别以1882万元、1499万元和1418万元的佣金量排名2至4位。前四名券商占基金佣金份额的32%，同比下降了三个百分点。不过，前十大券商总的市场份额为58.62%，同比有所上升，显示实力券商间的争夺正在加剧。

统计显示，除国泰君安和申银万国仍旧占据前两位外，多数券商的排名次序打乱，和去年年底相比发生了较大变化。海通证券从去年的第四名跃至第三名，市场份额也增加到6.75%。广发证券排名第七，华泰证券第九，这两家公司都在半年的时间内挤入前十名。招商、华夏、中信的排名略有下降，而国信、长城等券商排名迅速下降并被挤出了前十位。

业内人士认为，经历过行情的起伏后，基金运作日趋规范，而自2003年以来，随着价值投资理念的兴起，基金对研究的需求日益强烈，基金选择券商分仓也更加注重券商研究机构的实力。此次获得佣金收入前六名的券商国泰君安、申银万国、海通证券、华夏证券、招商证券和中金公司都拥有实力强大的研究团队，其研究实力在业内得到普遍的认可。

另外，随着开放式基金的蓬勃发展，券商为基金服务的内容也进一步拓宽，基金代销业务，特别是新基金的代销也成为券商竞争的一个焦点。包括中小券商对于基金营销的重视，也使得今年券商分仓的集中度有所下降。

附表：2004上半年券商基金服务分仓前十位排名

名次 券商名称 分仓佣金额(万元) 市场份额(%)

1 国泰君安 2315.55 10.42

2 申万 1881.86 8.47

3 海通 1499.11 6.75

4 华夏 1417.95 6.38

5 招商 1234.71 5.56

6 中金 1171.1 5.27

7 广发 1042.18 4.69

8 中信 860.12 3.87

9 华泰 806.49 3.63

10 平安 795.18 3.58